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第四期：聚焦生态环保解决生态环保问题既是一场“攻坚战”，也是一场“持久战”。当地方经济和社会民生产生矛盾时，如何解决“两难”问题？如何做到统筹兼顾，避免“一刀切”？“绿水青山就是金山银山”的理念如何落实？第五期：聚焦营商环境扶植企业发展就像种树，种在沃土和沙漠，效果肯定不一样；为企业提供好的环境，政府既不能乱伸手，也不能不作为，更不能“不认账”。如何构建亲清的政商关系，如何优化营商环境，让企业顺利成长，让经济建设顺利推进，让群众享受到优质服务？

从烽火转债的平价、发行规模、盈利能力来看，同行业中天转债、亨通转债更具参考意义。从净利水平、股价弹性来看，烽火或难及亨通；考虑到烽火转债高评级、高流动性，应享受一定的估值溢价；再对标平价更为接近的存量转债标的（明泰），我们预计烽火转债转股溢价率在[9%，14%]区间，价位在[106，110]元，中枢为108元，建议积极申购。

韩丹东、林银婷/法制日报●近年来，各类骚扰电话禁而不绝，让人不胜其烦。骚扰电话多源自于个人信息泄露，这些信息被厂家通过不同渠道进行销售，一万条信息的售价为800元至1000元●骚扰电话难禁的主要原因是，一方面难以找到拨打者，打击有难度；另一方面缺乏明确的、有针对性的法律规范和长效机制

我们认为，军贸也将成为中美大国博弈的一个方面，这是在世界之林中大国军事竞争力的重要表现方式。我们认为，军贸赛道，这是一条改变传统军品研制、销售、利润等商业模式的高成长发展路径。不同于国内军工产品的商业模式，军贸赛道至少有以下优势：1）市场空间方面：

大飞机产业链标的上，是军工核心资产发展的又一高地。我们认为，大飞机、航空发动机是我国加速新国防产品国产化的重要方向。我们可以分为以下几个方向：1）航空发动机相关公司，具体逻辑上述已有详述。2）新材料相关公司，关注碳纤维产业链上的中航高科、光威复材；特种陶瓷纤维的火炬电子；高温合金产业链上的钢研高纳、应流股份。3）大飞机/航空发动机制造多涉及军工核心资产，如中航沈飞、中直股份、航发动机、中航机电等，我们认为估值优势与确定性稳健增长优势明显，具有显著的配置价值。

“目前来看，茅台发展的基数已经相当高了，产能不会快速、无限制增加，短期内价格也不会大幅提高。”李保芳强调，要坚持按经济规律办事，防止忽高忽低、大起大落，推动茅台行稳致远。在2018年12月28日召开的2018年度经销商联谊会上，茅台集团董事长李保芳在讲话中也曾表态，明年乃至更长的时期内，茅台酒、系列酒价格都会封顶一个时期，不会再调整。